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CFi.CN讯：最新财报显示，妙可蓝多2026年H1实现营收33亿元，同比增长28.7%；归母净利润1.5亿元，同比增长13.7%。其中Q2单季归母净利润达0.8亿元，同比大增49.6%，扣非净利增速更达51.4%，利润弹性显著释放。

近期机构研报指出，公司C端全渠道协同发力，传统商超调整后回暖，零食量贩、会员店、内容电商等新兴渠道快速放量，直营收入同比增85.6%。奶酪业务收入占比达88%，产品结构持续优化，儿童、成人、家庭三大场景新品迭出，常温芝士片实现对外资品牌的份额超越。

研报认为，B端国产替代进程加速，受欧盟反补贴和物流成本上升影响，进口奶酪占比下滑，公司原制马苏里拉等产品已切入头部餐饮链，打破外资垄断。多地生产基地保障交付，支撑B端高增长。

此外，公司首次实施中期分红，分红比例达净利润的67%，股东回报机制逐步落地。随着液态奶业务剥离，资源进一步聚焦高毛利奶酪主业，长期盈利韧性有望增强。