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CFi.CN讯：菜百股份2026年三季报显示，前三季度营收264.5亿元，同比增长29.2%；但归母净利润5.1亿元，同比下降20.7%。单看Q3，收入54.1亿元，同比 3.5%，增速环比由负转正；毛利率6.5%，较Q2明显改善；存货周转加快，应收账款大幅减少，经营质量持续优化。

近期机构研报指出，业绩短期承压主因金价波动——Q2单边下跌拖累毛利，并引发资产减值与黄金借贷亏损；而Q3金价8-9月小幅反弹，带动高毛利金饰销售占比提升，成为边际改善核心。研报认为，当前股价对应2026年PE仅14倍，处于历史偏低水平，估值已充分反映金价扰动。

研报指出，若后续金价企稳回升，公司收入与利润弹性将同步释放，叠加门店结构优化、费用率持续下行，盈利拐点可期。维持“买入”评级，核心逻辑在于金价趋势与公司经营韧性的共振。