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智通财经APP获悉，广发证券发布研报称，首次覆盖四环医药(00460)，给予“买入”评级。该行预计公司2026-2028年实现营收29.5/39.1/49.1亿元，归母净利润6.0/8.6/11.2亿元。参考可比同业，给予公司2026年15倍PE估值，对应合理价值1.11港元/股，参考汇率为1港元兑0.86元人民币。公司加速剥离非核心资产，创新药减亏与医美利润兑现进一步改善报表质量，当前管线储备丰富，中长期成长潜力强劲。

广发证券主要观点如下：